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養老目標基金遭遇困局 大公司難賺錢中小公司想進場

2019年09月02日 14:58來源:網絡整理手機版

  養老目標基金不好賣,沒有養老FOF資格的公司積極爭取……“圍城”現象正在養老FOF產品領域上演。據記者了解,多家中小基金公司在著力擴容非貨基規模,配備相關投研人員,期待參與養老FOF業務。不過,已經發行養老FOF的基金公司則苦于發行困難和業績難做,期待國家稅收優惠政策進一步催化市場需求。

  根據《養老目標證券投資基金指引(試行)》要求,基金管理人申請募集養老目標基金需要滿足一些硬性條件:公司成立滿2年、最近三年平均公募基金管理規模(不含貨幣基金)在200億元以上、投研團隊不少于20人等。

  北京一位中型公募高管表示,目前他所在的公募已經布局了股票、混合、債券、貨幣等主流產品,但沒有養老FOF資格。據其介紹,公司未能獲得FOF資格,最大的障礙是近三年非貨基平均規模未達到200億。

  華南一位中型公募市場部負責人也稱,她所在公司除規模指標外,其他條件,如公司成立時間、投研團隊等都已具備,希望獲批養老FOF資格,盡快開展業務。

  公開數據顯示,截至2019年上半年,非貨基規模低于200億元的基金公司有75家,摩根士丹利華鑫基金、東方基金、匯豐晉信基金等多家成立時間較早的公募也由于規模不達標,無緣養老FOF資格。

  雖然未參與養老目標基金布局的中小公募熱情很高,但已經發行該類型產品的公募情況卻并不容樂觀。

  截至8月30日,華夏基金、易方達基金、嘉實基金等30家基金管理人合計成立了50只養老目標基金。但截至今年半年報,已成立的44只養老目標基金總規模為156.35億元,有34只基金規模低于5億元,占比近8成。

  華南一家大型公募資深研究員表示,根據他的計算,養老目標基金規模至少要在20億元以上,基金公司才不至于虧錢。據記者統計,截至半年報,旗下養老目標基金管理規模超過20億元的只有交銀施羅德基金一家。

  上述資深研究員坦言,“目前布局養老目標基金的公募在這一業務上多數處于虧損,發起式養老目標基金更是如此。”

  多位業內人士認為,養老目標基金想要發展壯大,還需要政策的催化和真正做出長期較好的投資業績。

  上述研究員認為,目標日期基金不光是長期投資,更是超長期的投資。要獲得投資者的認可,一是需要出臺相關的稅收優惠政策,帶來與超長期相匹配的長期資金;二是養老目標基金做出很好的業績,而且是行業平均業績都好,才可以形成產品的示范效應。

  在北京上述中型公募高管看來,未來我國施行個人稅收遞延優惠,公募基金長期業績優秀,權益管理能力較強,以公募FOF為載體的產品形式運作穩健,將為公募基金提供很大的市場機會。“眾人拾柴火焰高。國內市場海量的養老金客戶,可以為基金公司這樣規范透明的資管機構做大規模提供基礎,也將破除公募基金偏重貨幣基金、權益類基金規模相對滯漲等弊病,帶來長期穩健資金,主力公募基金發展壯大。”

  (文章來源:證券時報)

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